ميكانيكية الرفع المالي واللوت

ميكانيكية الرفع المالي واللوت
Leverage and Lots

إن الرفع المالي هو سلاح ذو حدين فكما أنه يضاعف ربح النقطة الواحدة أضعافاً مضاعفة فهو في المقابل يضاعف خسارتها أيضاً أضعافاً مضاعفة، لذا قامت شركات الوساطة بفرض بعض القيود على استخدام الروافع المالية لكي تقي العميل شر المجازفة بمبالغ لا يتحمل هامشه المتاح خسارتها، فتخيل معي أن حساب أحد العملاء لدى شركة الوساطة هو 200 دولار فقط والرافعة المالية التي توفرها له الشركة بقوة 1:100 وتركت الشركة للعميل حرية تحديد المبلغ الذي يدخل به الصفقات التي يجريها، فقام هذا العميل بالفعل بفتح صفقة بمبلغ 100 دولار من حسابه واحتجزتهم الشركة كهامش محجوز لاتمام الصفقة ولم يتبقى في حساب العميل سوى 100 دولار أخرى كهامش متاح، هنا يكفي هذا العميل خسارة 100 نقطة فقط ليكون فقط ليتحول الهامش المتاح له لصفر وتغلق الشركة صفقته إجبارياً بسبب افلاس الهامش المتاح. وهذا هو ما دفع شركات الوساطة لفرض قيود تجعل الصفقات ذات قيم محددة وعلى العميل أن يختار من أحجام الصفقات المتاح له بناءاً على حجم حسابه في الشركة وقدرة هامشه على الصمود وليس اختياراً عشوائياً.

هنا تحدد شركة الوساطة وحدات تسمى اللوت (Lot) واللوت عبارة عن عقد يلزم فاتح الصفقة بعدد محدد من الأوراق المالية يدخل بها صفقته وهذا العدد يمثل حجم اللوت أو حجم العقد Contract size فمثلاً:
أصغر عقد (لوت) تتيحه شركات الوساطة هو 1,000 ورقة مالية من العملة التي تريد فتح الصفقة عليها بالشراء أو البيع، ولتقريب الفكرة عملياً سألجأ إلى ضرب مثال حسابي متجاهلاً فرق السبريد (عمولة شركة الوساطة عن الصفقة) لتبسيط الشرح:

•  أنت عميل لدى شركة الوساطة س وحسابك لديها 200 دولار.

•  شركة الوساطة س توفر لك رافعة مالية بقوة 1:100 (أي أن كل دولار تدخل به صفقة من رصيدك يتم تضخيمه ليصبح 100 في هذه الصفقة).

•  أنت قررت الدخول في صفقة واحدة أي عقد واحد (لوت) حجمها 1,000 ورقة مالية (أي أن صفقتك ستكون بيع أو شراء عدد ألف ورقة مالية من العملة التي ستستهدفها في صفقتك).

•  ثم قررت أن تكون صفقتك هي شراء اليورو مقابل الدولار (أي أمر شراء على الزوج يورو/دولار) عند السعر 1.3000 وقمت بفتح الصفقة بالفعل.

•  هنا سينفذ برنامج التداول أمر الشراء بشراء 1,000 ورقة من عملة اليورو وسيكلفك هذا 1,000*1.3000= 1,300.0 دولارا.

•  بما أن الرافعة المالية المتاحة لك قوتها 1:100 فإن ما ستدفعه فعلياً من حسابك الحقيقي هو 1,300.0/ 100= 13 دولاراً.

•  ستقوم الشركة باحتجاز الـ13 دولار تلقائياً كرهن تضمن به حقها من الـ200 دولار الموجودة في حسابك ويتم احتجازهم في الصفقة كهامش محجوز لاتمام الصفقة (Used Margin) ويتبقى في حسابك 200-13= 187 دولاراً كهامش متاح (Usable Margin) لتغطية الخسارة إن حدثت.

•  ارتفع سعر اليورو مقابل الدولار بمقدار نقطة واحدة ليصل السعر لـ1.3001.

•  قمت أنت بإغلاق الصفقة عند هذا السعر لتربح من هذه الصفقة نقطة واحدة فقط.

•  الآن دعنا نحسب قيمة النقطة الواحدة في العقد (اللوت) ذو الحجم 1,000 ورقة مالية على الزوج يورو/دولار:

1. عند سعر 1.3000 --> دفعت 1,300.0 دولار --> لتشتري 1,000 يورو.
2. عند سعر 1.3001 --> بعنا الـ1,000 يورو --> فحصلنا على 1,000*1.3001= 1,300.1 دولاراً.
3. إذاً: عند سعر 1.3000 كان لدينا 1,300.0 دولاراً --> وبعد الارتفاع لسعر 1.3001 أصبح لدينا 1,300.1 دولاراً أي ربح 0.1 دولار.

•  الآن ستستعيد شركة الوساطة القيمة التي رفعتها لتضخم الصفقة، وتستعيد أنت الـ13 دولار التي احتجزتها الشركة من حسابك لدخول الصفقة مضافاً إليها الـ0.1 دولار التي ربحتها الصفقة نتيجة ارتفاع السعر نقطة واحدة.
• ملاحظة إيضاحية: عندما قررت فتح العقد ذو الـ 1,000 ورقة مالية من فئة اليورو فإن ما ستدفعه في مقابل اقتراضهم من الشركة هو نسبة 1 من مئة (قوة الرافعة المالية) أي أنك ستشتري فقط 10 ورقات يورو ثم ترهنهم لدى الشركة فتعطيك الشركة مقابلهم قرض حجمه (لوت) 10*100=1,000 ورقة من فئة اليورو لتتاجر به فكلما زادت أوراقك المالية في الصفقة اضيف إلى الـ1,000 ورقة ومن ثم إلى حسابك في نهاية الصفقة وكلما قلت أوراقك المالية كخسارة يتم احتجاز قيمتهم من هامشك المتاح وهكذا، ومعنى هذا أن اختلاف قوة الرافعة المالية لن يؤثر على ربح النقطة كما يعتقد البعض فحجم العقد ثابت وحجم العقد هو ما يؤثر في ربح النقطة ولكن قوة الرافع المالية تؤثر في المبلغ الذي تدفعه من حسابك كرهن لشراء العقد الذي تفتح به الصفقة فمثلاً إذا كانت الرافعة المالية بقوة 1:200 واشترت من خلالها عقد 1,000 ورقة مالية ستقوم برهن مبلغ قيمته 1,000/ 200= 5 ورقات من اليورو فقط لتتمكن من اقتراض هذا العقد ثم تقوم الشركة بمضاعفة المبلغ 200 مرة ليصبح 1,000 وبالتالي يمكنك فتح المزيد من الصفقات في وقت واحد لصغر قيمة الهامش المحجوز في كل صفقة ولكن يبقى ربح النقطة الواحدة هو عشر سنات لأن العقد في الحالتين حجمه واحد.

- بالتالي نستنتج أن قيمة النقطة الواحدة في العقد أو اللوت بحجم 1,000 ورقة مالية على الزوج يورو/دولار هي عشر سنتات أي 0.1 دولاراً، وبالتالي فإن قمية النقطة الواحدة في عقد مضاعف أو لوت مضاعف بحجم 2,000 ورقة مالية على نفس زوج اليورو/دولار سيكون ضعف قيمة النقطة في العقد أو اللوت ذو الحجم 1,000 أي أن النقطة ستكون قيمتها 0.2 دولاراً، واللوت ذو الحجم 3,000 ورقة مالية سيكون قيمة النقطة فيه 0.3 دولاراً، واللوت ذو الحجم 10,000 ورقة مالية سيكون قيمة النقطة فيه 1 دولار... وهكذا.
- استنتاج هام: حجم العقد (اللوت) يرتبط ارتباط وثيق بـربح النقطة الواحدة والعلاقة بينهم طردية "كلما زاد حجم العقد زادت قيمة النقطة الواحد منه"، أما الرافعة المالية فترتبط ارتباط وثيق بـالهامش (المارجن) والعلاقة بينهم عكسية "كلما زادت قوة الرافعة المالية قل الهامش الذي تحتجزه الشركة عن كل صفقة تفتحها" وهذا ما يلتبس فهمه على الكثيرين.

- تقوم شركات الوساطة أيضاً بتصنيف الحسابات حسب حجم الايداع الذي تودعه بها إلى ثلاثة أنواع في الغالب، كالتالي:

1) حساب مصغر أو ميكرو Micro:
وهو للحسابات الصغيرة التي لا تتعدى مثلاً 1,000 دولار ولا يسمح لها باستخدام العقود (اللوتات) ذات الأحجام الأعلى من 9,000 ورقة مالية أثناء فتح صفقاتها، أي أن أقصى قيمة للنقطة تكون 0.9 دولاراً.

2) حساب صغير أو ميني Mini:
وهو للحسابات المتوسطة التي لا تتعدى مثلاً 10,000 دولار ولا يسمح لها باستخدام العقود (اللوتات) ذات الأحجام الأعلى من 90,000 ورقة مالية أثناء فتح صفقاتها، أي أن أقصى قيمة للنقطة تكون 9 دولارات.

3) حساب عادي أو قياسي Standard:
وهو للحسابات الكبيرة التي تتعدى مثلاً 10,000 دولار ويسمح لها باستخدام العقود (اللوتات) ذات الأحجام الكبيرة حسب ماتوفره الشركة من أحجام قد تصل إلى 1,000,000 ورقة مالية أثناء فتح صفقاتها، أي أن قيمة النقطة قد تصل إلى 100 دولار وهكذا.


- ملاحظة: تسهيلاً على العملاء ولإبعادهم عن هذه النظام الحسابي المعقد نسبياً تقوم شركات الوساطة في الغالب أثناء فتح أي صفقة تقوم بها بعرض جميع الأحجام (اللوتات) المتاحة لك عن طريقة وحدات قياس فمثلاً في الحساب الكبير "الستاندارد" يرمز 1.00 للعقد ذو الحجم 100 ألف ورقة مالية أي 100,000 وينطق"واحد ستاندارد" والذي يكون ربح النقطة الواحدة منه 10 دولارات وبالتالي يرمز بـ 0.10 للوت ذو الحجم 10 آلاف وينطق "واحد ميني" وربح نقطته دولار واحد داخل الحسابات الستاندارد ويرمز بـ 0.01 للوت ذو حجم ألف ورقة مالية أي 1,000 وينطق "واحد ميكرو" ويكون ربح نقطته 0.1 دولاراً أي عشر سنتات وهكذا، أما في الحسابات الصغيرة mini يرمز 1.00 للعقد ذو 10 آلاف ورقة مالية أي 10,000 ويكون ربح النقطة الواحدة منه هو دولاراً واحداً وبالتالي يرمز بـ 0.10 للعقد ذو ألف ورقة مالية وربح نقطته 0.1 دولار أي عشر سنتات وهو أصغر عقد يمكن فتحه في سوق الفوركس، لذا إذا سمعت مصطلح "عقد ستاندارد" فعلم أن المقصود به العقد ذو الحجم 100 ورقة مالية والذي رمزه 1.00 في الحسابات الستاندارد ويعتبر هو وحدة قياس أحجام العقود في سوق الفوركس.
 
- وهذا جدول كمثال يوضح النسبة بين حجم اللوت وما يقابله من قيمة للنقطة التي تحقق حال استخدامه في الصفقات، وينبغي التنويه إلى أن هذه القيم غير ثابتة لكل الشركات فهم يختلفون في تقديرهم لحجم الحسابات وتصنيفها فبعضهم يعتبر الحسابات فوق 5,000 دولار هي حسابات كبيرة وبعضهم يعتبرها متوسطة كمثالنا هذا وهكذا، وهذا الجدول ماهو إلا مثال توضيعي ينطبق على الكثير من شركات الوساطة وليست جميعها:

حساب الميكرو		الحساب المصغر		الحساب القياسي
حجم اللوت	النقطة الواحدة	حجم اللوت	النقطة الواحدة	حجم اللوت	النقطة الواحدة
1000 وحدة	10 سنت = 0.10 $	10.000 وحدة	1 $	100.000 وحدة	10 $
2000 وحدة	20 سنت = 0.20 $	20.000 وحدة	2 $	200.000 وحدة	20 $
3000 وحدة	30 سنت = 0.30 $	30.000 وحدة	3 $	300.000 وحدة	30 $
4000 وحدة	40 سنت = 0.40 $	40.000 وحدة	4 $	400.000 وحدة	40 $
5000 وحدة	50 سنت = 0.50 $	50.000 وحدة	5 $	500.000 وحدة	50 $
6000 وحدة	60 سنت = 0.60 $	60.000 وحدة	6 $	600.000 وحدة	60 $
7000 وحدة	70 سنت = 0.70 $	70.000 وحدة	7 $	700.000 وحدة	70 $
8000 وحدة	80 سنت = 0.80 $	80.000 وحدة	8 $	800.000 وحدة	80 $
9000 وحدة	90 سنت = 0.90 $	90.000 وحدة	9 $	900.000 وحدة	90 $
--	--	--	--	1000.000 وحدة	100 $