الرافعة المالية بنظام الهامش

الرافعة المالية بنظام الهامش
Leverage & margin

في سوق الفوركس يكون تحرك العملة طفيف جداً وغير ملموس في المبالغ الصغيرة، فمثلاً اذا كان سعر اليورو = 1.3108 دولار ثم يرتفع ليصبح 1.3158 فهذا بلغة الفوركس ارتفاع لا بأس به لسعر الزوج (يورو/دولار) ويقدر هذا الارتفاع بلغة الفوركس بـ 50 نقطة (50 pip) حيث تكون النقطة 0.0001 في حالة زوج (يورو/دولار) وهو ما سينتج ربح زهيد جداً في حالة المتاجرة بمبالغ ضئيلة ولن نشعر بهذا الفرق الطفيف والذي يتمثل في رابع رقم بعد الفاصلة إلا في المبالغ الضخمة فئة آلاف الدولارات وهو مالا نقبل المخاطرة به.
ولنقوم بافتراضها حسابياً، تخيل معي أنك دخلت صفقة بمبلغ 1,000 دولار واشتريت بهم يورو عند السعر 1.3108 ليصبح ما معك هو 1,000/ 1.3108= 762.9 يورو تقريباً، ثم قمت بإغلاق الصفقة (أي بعت ماكنت قد اشتريته من يورو) عند السعر 1.3158 أي بعد ارتفاع السعر 50 نقطة ليصبح إجمالي ما معك هو 762.9*1.3158= 1003.8 دولاراً، أي ان ربحك من المتاجرة بمبلغ 1,000 دولار هو حوالي 3 دولارات فقط نظير 50 نقطة كاملة تحركها سعر الزوج للأعلى أي ان النقطة الواحدة قيمتها كانت 300/ 50= 6 سنتات فقط وأنا لا أسمي هذا ربحاً على الاطلاق!
ولكن دعنا نفترض أنك دخلت الصفقة السابقة بمبلغ 100,000 دولار بدلاً من 1,000 وقمت بشراء اليورو عن سعر الـ1.3108 أي مايعادل 100,000 /1.3108= 76,289.4 يورو ثم قمت بإغلاق الصفقة وبيع اليورو بعد ارتفاع الـ50 نقطة عند سعر الـ1.3158 أي أصبح رصيدك 76,289.4*1.3158= 100,381 دولار تقريباً أي ان ربحك من المتاجرة بمبلغ 100,000 يورو هو 381 دولاراً نظير 50 نقطة تحركها الزوج للأعلى أي أن قيمة النقطة الواحد أصبح 381/ 50= 7.6 دولاراً وهذا ربح مجزي ولكنه يحتاج إلى رأس مال ضحم  فبالمقارنة مع الصفقة الأولى تطلب هذا الربح مضاعفة رأس المال 100 ضعف حتى نحصل على هذا الربح المجزي، وهنا يأتي دور الرافعة المالية وهو أن تضارب بملغ 1,000 دولار مثلاً وتربح عن كل نقطة ربح المضاربة بمبلغ 100,000 دولار، وفي هذا المثال كانت الرافعة بقوة 1:100 أي مضاعفة رأس المال 100 دولار لكل دولار واحد وهذا هو مفهوم الرافعة المالية Leverage Ratio الذي سنتحدث عنه.

- ولكن من سيضاعف لي رأس المال؟
مضاعفة رأس المال بواسطة نسب الرفع المالي هي أساس المتاجرة في سوق العملات وهذا هو دور شركات الوساطة التي تتعامل معها، وتختلف قوة الرافعة المالية من شركة لأخرى حسب قدرتها فبعضهم يوفر الرفع المالي بقوة 1:100 والبعض 1:200 وبعض الشركات 1:500 وقد تصل إلى 1:1000 ولكن عليك أنت تدرك أنه كلما زادت قوة الرافعة كلما زاد ربحك من النقطة الواحدة ولكن في نفس الوقت تزيد خسارتك أيضاً بنفس النسبة لذا فهي سلاح ذو حدين، وشركة الوساطة تضاعف لك المبلغ الذي دخلت به الصفقة حال فتحها فقط ولا يضاف لك الملبغ المضاعف في حسابك اطلاقاً بس هو مجرد دعم لكي يضخم من حجم الصفقة فقط لتضخيم الربح من الفروق الصغيرة بين أسعار العملات، وحال إنهاء الصفقة تستعيد شركة الوساطة ما اضافته لك وما يضاف لحسابك هو ما ضاربت به مضافاً إليه ماقد ربحته في حال نجاح الصفقة التي أجريتها.

- ومالذي تستفيده شركة الوساطة من تضخيم صفقتي بهذه الأضعاف المهولة؟
كما سبق وأن أخبرتكم فشركة الوساطة تستفيد من فرق السعر بين الشراء والبيع، فمثلاً حينما تقوم بفتح صفقة شراء لليورو عند سعر 1.3108 تقوم شركة الوساطة بعملية الشراء من السوق مباشرة ثم تبيع لك اليورو بسعر 1.3110 أي أن هناك فرق سعر بين الشراء من السوق والبيع للعميل وهو في مثالنا هذا يقدر بنقطتين تربحهم منك شركة الوساطة عن كل صفقة تجريها من خلالها وهذا الفرق يسمى بالسبريد Spread وهنا يجب التنبيه على أن السبريد يختلف من شركة لأخرى وهي من النقاط التي يجب السؤال عنها ومعرفتها جيداً قبل اختيار شركة الوساطة التي ستعمل من خلالها فكلما قل السبريد كان أفضل للعميل، كما أن ازواج العملات تختلف في السبريد عن بعضها البعض في نفس شركة الوساطة، فتكون غالباً الأزواج زات الحركة الكثيرة والمرغوبة في التداول مثل زوج (اليورو/دولار) ذات فرق سبريد أقل من غيرها (2 pip) في الغالب.
ولتكن مطمئناً عزيزي القارئ فهذا الفارق في النقاط لن يؤثر عليك أو على أرباحك بشكل ملحوظ فالنقطة أو الاثنين أو الخمسة في بعض الأزواج يمكن تغطيتها بسهولة جداً في عالم الفوركس، فأقل صفقة تنوي فتحها سيكون هدفك منها على الأقل 10 - 15 نقطة في الصفقات قصيرة المدى التي تنجزها في دقائق معدودة أثناء جلوسك، أما الصفقات طويلة المدى المبنية على أخبار اقتصادية أكيدة وتوصيات معتمدة يكون هدفها من 30 نقطة فما فوق حتى أن بعض الصفقات تستهدف 200 نقطة وأحيانا أكثر وكل ذلك يعود إلى مهارتك واحساسك بالسوق واعتمادك على أخبار قوية ومؤشرات مجربة وتوصيات من أهل الخبرة في هذا المجال.

- هل شركة الوساطة ستتحمل معي الخسارة في حال فشل الصفقات؟
ليكن في معلومك عزيزي القارئ أنك كما تحصد نقاطك المضاعفة الرابحة وحدك، أنت أيضاً من تتحمل خسارتها كاملةً وحدك، وشركة الوساطة لن تتهاون حتى في احتجاز نقاط السبريد من الصفقات الخاسرة أيضاً فهذا أجرها نظير ما تقدمه لك من خدمة الرفع المالي لدعم ومضاعفة صفقاتك، أنت تضارب فالفوركس إذا فأرباحك أرباح طائلة ولكن خسارتك أيضاً تكون خسارة موجعة إذا لم تكن حكيماً في تصرفك مع هذه الصفقات الخاسرة منذ بدايتها وقبل أن تتسع الهوة، أن تلتزم التأني في فتح صفقاتك وتحدد هدف واضح والبعد كل البعد عن المخاطرة والطمع فكما أنه من السهل جدا الربح من تجارة الأوراق المالية فمن الأسهل أيضاً الخسارة فيها، أما عن شركة الوساطة فهي في كل الحالات تخرج بعمولتها الثابتة القليلة مقابل أن لا تتحمل من خسارة العميل سنتاً واحداً.

- كيف يتم حساب نقاط الخسارة وخصمها من الرصيد؟
هنا عزيزي القارئ سنتوقف قليلاً مع بعض الشرح المستفيض لاننا وصلنا لنقطة مهمة تفرضها شركات الوساطة لحماية نفسها من الصفقات الخاسرة وهي نظام الهامش "Margin" ولن تصلك الفكرة كاملة كما ينبغي إلا بضرب مثال بالشرح المطول له، لذا أرجو منك أن تتفرغ كلياً وتصفي ذهنك وتقرأ المثال التالي بعناية وتركيز شديد:
لنفرض أنك تعاقدت مع شركة وساطة ثم أودعت بها مبلغ قيمته 1,000 دولار للمتاجرة به في الفوركس، وهذه الشركة توفر لك رافعة مالية بقوة 1:200 أي مائتي ضعف القيمة التي ستدخل بها صفقاتك، ثم قررت دخول صفقة بمبلغ 100 دولار من حسابك وأبقيت 900 دولار في حسابك دون مساس، الصفقة التي أجريتها هي صفقة شراء اليورو باستهداف الزوج (يورو/دولار) عند السعر 1.3108 هنا الرافعة المالية سترفع لك مبلغ الـ100 دولار التي دخلت بهم الصفقة 200 ضعف ليصبح 100*200= 20,000 دولاراً وبعد شراء اليورو تصبح صفقتك 20,000 /1.3108= 15,257.86 يورو تقريباً، ثم حدث مالا يحمد عقباه بعد فتح الصفقة وأتت بعض الأخبار الاقتصادية المؤثرة بالسلب على اليورو ليخالف التوقعات ويهبط السعر حتى يصل إلى 1.3070 أي يسجل هبوط قدره 38 نقطة، هنا قمت أنت بإغلاق الصفقة تجنباً لشر المزيد من الهبوط فنفذت شركة الوساطة الأمر ببيع ما ليديها من اليورو ليكون رصيد الصفقة 15,257.86*1.3070= 19,942 دولار تقريباً وبذلك تغلق الصفقة على خسارة قدرها 20,000 - 19,942= 58 دولاراً وهنا نأتي لطريقة حساب الخسارة والتعامل معها من قبل شركة الوساطة.
تخصم هنا شركة الوساطة الـ58 دولاراً بالكامل من الـ900 دولار المتاحة في حسابك لديها وليس من الـ100 دولار التي نفذت بها الصفقة ليصبح حسابك 900 - 58= 842 دولاراً ثم تعيد لك الـ100 دولار التي دخلت بها الصفقة دون مساس ليكون إجمالي رصيدك 842 + 100 = 942 دولاراً، في هذا المثال سنسمي الـ100 دولار التي دخلت بها الصفقة بالهامش المحجوز "Used Margin" أي الذي تقتصه الشركة وتحتجزه من حسابك لتجري به الصفقة وهذا المارجين أو الهامش لايتم المساس به وتستعيده بالكامل فور اغلاق الصفقة حتى وان افلست، أما الـ900 دولار فسنسميها بالهامش المتاح "Usable Margin" وهو الرصيد المسموح للشركة أن تخصم منه كل نقطة تخسرها أو تضيف له كل نقطة تربحها أولاً بأول، أي أن هامشك المحجوز في الصفقة لن تخسره اطلاقاً ولكن الخسارة تطرح تدريجياً من الهامش المتاح.

- وماذا سيحدث إن لم يغطي الهامش المتاح قيمة الخسارة كاملةً؟
من المهم هنا أن أذكرك بأن نظام الهامش هو من ابتكار شركات الوساطة لتأمن نفسها من سطو خسارتك المحتملة نتيجة الرفع المالي الضخم الذي توفره لك، لذا فشركة الوساطة تقوم بعملية حساب تلقائي لكل نقطة تخسرها وتطرحها من هامشك المتاح لديها (كالـ900 دولار في المثال السابق) فإذا لم يحدث وأنك لم تغلق تلك الصفقة البائسة واستمر السعر في الهبوط والخسارة في التراكم، تواصل شركة الوساطة الخصم من الـ900 دولار حتى توشك على النفاذ كلياً واذا أصبحت على شفا حفرة من الصفر أتاك تنبيه من الشركة عن طريق صفارة تصدر من برنامج التداول الذي تستخدمه لينبهك بأن رصيدك المتاح (هامشك المتاح) قد أوشك على النفاذ وليس أمامك سوى طريقين: فإما أن تغلق بيدك الصفقة وتنقذ ما يمكن انقاذه ثم يتم طرح الخسارة من رصيدك المتاح وتحتفظ بالقليل خير من فقد الكل، واما أن تقوم بايداع مبلغ لزيادة رصيدك المتاح وابعاد نقطة الصفر على أمل أن يتعافى السعر ويعاود الصعود مرة أخرى وتعوض خسارتك. فإن لم تسلك أحد هذين الخيارين واستمرت الخسارة في التراكم حتى وصل الهامش المتاح إلى الصفر لا قدر الله فستغلق الشركة الصفقة اجبارياً وتعيد لك الـ100 دولار التي كانت محجوزة في الصفقة ويكون بذلك حسابك الكلي هو 0+100=100 دولار (الهامش المتاح بعد خصم الخسارة + الهامش المحجوز).

بقي أن أخبرك عزيزي القارئ في نهاية الموضوع بأن عملية الوساطة والرفع المالي وحساب المارجين وهذه الأمور لا تتم حرفياً كما شرحتها بالأعلى فهناك أمور أكثر تشعباً وتعقيداً سأخبرك بها الآن فإن استطعت استيعابها زادت معرفتك وتصورك وإن لم تستطع فلن تؤثر على مدى فهمك وإلمامك بالموضوع ومن هذا الأمور أن شركات الوساطة ليست هي من تقوم فعلياً بتضخيم صفقاتك ومضاعفتها فما هي الا وسيط (سمسار) بينك وبين أحد البنوك التي تتعاقد معها، وبفتحك حساباً في شركة الوساطة تقوم هي بالمقابل بفتح حساب لك في هذا البنك أو اضافتك إلى حساب مجمع ثم تلعب دور المرسال فهي ترسل لك اسعار الصرف في هذا البنك وتأخذ منك اوامر البيع والشراء وترسلها للبنك لتنفيذها وهكذا وتستفيد من فرق السبريد بين سعر شراءها من البنك وسعر بيعها لك، كما أن البنك نفسه يربح منها عن طريق فرق السعر بين الشراء من السوق وسعر البيع لشركة الوساطة وهو الفرق الذي تراه على شاشة المنصة، كما تعاملك هذه البنوك معاملة العميل الذي يودع أمواله لديها فلك فوائد شهرية يتم اضافتها إلى حسابك كما تتيح لك بعضها فتح حساب اسلامي (اي بدون فوائد ربوية) ومن هنا نستخلص أن شركة الوساطة لا تدفع شيئاً على الاطلاق وانما تتعاقد مع البنوك لتجلب لها المودعين والمستثمرين فيستفيد كلا الطرفين والبنك هو من يقوم بتضخيم ورفع الصفقات وهو من يطبق نظام الهوامش، إن لم تستطع فهم هذا النظام المعقد فلا تتشعب واترك لمخيلتك الوقوف عند شركة الوساطة كطرف أخير بينك وبين السوق ولن يؤثر هذا على مدى استيعابك في شئ ولكن وجب التنويه، كما أننا تناولنا فكرة الرفع المالي بشئ من التبسيط كي يكون قريباً إلى مخليتك واستيعابك حالياً ولكنها في الحقيقة تخضع لبعض القيود والتشعبات التي تفرضها شركات الوساطة وهو ما يعرف بنظام اللوت Lots ووالذي ينظم استخدام الرافعة المالية حماية للعميل، حيث أن قوة الرافعة المالية لا تفيدك سوى في تقليص الهامش المحجوز فكلما زادت قوة الرفع المالي قل ما يتم حجزه من الهامش الذي تدخل به صفقاتك وبالتالي منحك مدى أوسع من الهامش الحر أو المتاح كي تسطيع من خلاله فتح المزيد من الصفقات ولكن من يتحكم في قيمة النقطة الواحد هو حجم العقد أو اللوت Contract Size الذي تفتح به الصفقة وهذا ما سنتناوله بشئ من التفصيل في الموضوع القادم.
أتمنى منك عزيزي القارئ أن تكون قد استوعبت هذا الشرح جيداً، ففهمك وإلمامك التام لموضوع الرفع المالي بنظام الهامش تحديداً يعني فهمك لنظام المتاجرة في الفوركس بشكل عام فهو المحور الأساسي الذي تقوم عليه هذه التجارة وهو السر الذي أكسبها ذلك البريق الذي يجذب كل من يحلم بالثراء ويقبل المخاطرة وينوي استثمار أمواله بطريقة احترافية واعية.